德邦证券皇帝的新装短期股指进入筑顶阶段

2019-08-14 11:37:23 来源: 昌都信息港

德邦证券:皇帝的新装短期股指进入筑顶阶段-110215 2011-02-15 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

周一A股市场放量反弹,终大盘收出一根长阳线,大涨71.81点,涨幅2.54%,收于2899.13点。板块方面,所有板块资金都呈现净流入,居前的有有色金属、券商、煤炭。整体上,由于统计局调整CPI食品权重,使得市场做多热情四溢,市场人气大幅回升,两市成交量持续放大。“偶然”因素的扰动使得短期筑顶的节奏发生变化,但正如1月27日“国八条”,改变的是节奏,整体趋势却是很难予以改变。

周一上午市场传言由于国家统计局调整CPI权重,1月CPI仅为4.9%。

国家统计局总统计师鲜祖德也在下午证实,年初起确实按照惯例启用了新CPI权重方案,新方案使用了的消费结构统计情况,会更加客观。周二即将公布的一月份数据也是基于该方案统计。在我们周一的周刊中曾经指出一月的CPI数据将再次成为各方关注的焦点。市场普遍认为CPI数据将超过5%甚至更高。但是根据消息,这点产生巨大变化。2011年是CPI权重的大调年。据了解,本次CPI权重调整如下,食品下调了3%,居住类上调了5%,其他的相应做了调整。由此,食品价格占CPI的权重由33%下调到32%,居住类的权重由14.69%上调到15.42%。这样调整使得本次CPI中食品类权重的下降会导致公布的CPI出现回落。由此,明天公布CPI数据可能低于5%,从而低于市场的预期,使得市场短期不禁情绪高涨,周一大盘的上涨更多是出于此。

在短暂情绪高亢后,市场终究会发现这仅仅只是一个数字游戏,通过改变CPI构成的权重就能降低通胀就好比皇帝的“新装”。控制通胀仍然是央行的首要任务。一旦央行再次动用货币调控政策,那么资本市场将终只能曲终人散!由于2、3月到期资金将达到1万亿,而央票目前依然是地量发行,因此提高存款准备金率将是大概率事件。人走茶凉或近在眼前!外围方面,道指下跌5.07点。其它市场,欧洲股市涨跌不一;隔夜美元指数小幅上涨0.18%;纽约黄金期货上涨0.45%,收报每盎司1361.69美元;原油期货价格下跌0.67%,收报每桶84.87美元。

策略上,由于CPI权重调整,短期市场情绪高亢,仍然具有上冲的动力。

但数字游戏导致的反弹终将只是过眼云烟。筑顶节奏的改变不会影响筑顶阶段的趋势,而一旦央行再次动用货币调控政策,资本市场终只能曲终人散,人走茶凉。同时,周二又将是一个小周期时点,预计冲高回落可能性较大。

参与比例:40%仓位。

山煤国际、山推股份、福耀玻璃皇帝的“新装”短期股指进入筑顶阶段1、药品质量新规逼企业技改制药机械业迎景气高峰历经5年修订、两次公开征求意见的《药品生产质量管理规范(2010年修订)》(下称新版药品GMP)于2011年2月12日正式对外发布,并将于2011年3月1日起施行。我们认为,新版药品GMP将加快医药企业的兼并整合,同时将使制药机械行业迎来景气高峰。

点评:随着新版药品GMP的出台,药企必将掀起一波技术改造的高峰。制药机械行业将迎来为期3年的景气高峰。

2、1月铁矿石进口创历史新高武钢率先上调3月钢价在贸易商与钢厂的强烈看涨预期下,今年1月份的铁矿石进口量创出历史新高。与此同时,此前市场普遍预期的1月钢材出口回暖也得到了数据印证。由于春节过后,钢铁行业将迎来传统的销售旺季,在高矿价及需求回暖的双重作用力下,钢材价格将有望持续处于高位。

点评:目前钢价的大幅上涨已经覆盖成本,钢厂的盈利已经得到改善。出口的改善对板材类企业如宝钢、马钢、华菱钢铁将构成利好,而若出口改善持续,整个钢铁板块都将受益。

3、新三板概念横空出世惠及三大板块日前,“新三板”扩容已经日益临近,包括武汉东湖高新区、天津新技术产业园区等多个高新园区正力争设立“新三板”。在此背景下,“新三板概念”横空出世,成为兔年证券市场的个概念板块。

点评:新三板扩容已经越来越近,券商板块将受其利好。

4、我国启动新CPI统计权重方案;5、元月贸易顺差同比减少逾五成;6、今年中央预算投资结构大变。

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